證監會發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》——提升服務創新型中小企業能力

發布日期:2023-09-04

  證監會9月1日發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》,從加快高質量上市公司供給、穩步推進市場改革創新等方面出發,進一步提升北交所服務創新型中小企業的能力。據介紹,此次改革以關鍵制度機制創新為突破,充分發揮北交所資本市場改革“試驗田”作用,全力推進北交所高質量發展。

  擴大投資者隊伍

  “擴大投資者群體、增強買方力量是推動北交所一二級市場協調發展的關鍵之舉。”廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝表示。

  北交所設立以來,投資群體總量與結構持續改善,現有合格投資者總數達557萬戶;公募基金、私募基金等專業機構踴躍參與。為活躍資本市場,提振投資者信心,促進一二級市場和投融兩端相互匹配平衡,《意見》明確,將著眼于增強買方力量,在擴大投資者隊伍和參與度方面打出政策組合拳。

  本次改革堅持擴規模與調結構并舉?!兑庖姟访鞔_,加強精準服務,提高對潛在投資者和已開戶投資者的吸引力。研究論證結構性優化投資者適當性管理要求。引導公募基金擴大北交所市場投資,支持相關公募基金產品注冊和創新。允許除創業投資基金之外的私募股權基金通過二級市場增持其上市前已投資的企業在北交所發行的股票。加大力度引入社?;?、保險資金、年金等中長期資金。持續加強投資者教育和服務,切實維護投資者權益。

  加快優質上市公司供給

  加快高質量上市公司供給是本次改革的重點?!兑庖姟访鞔_按照質優、量適、步穩的要求,統籌包容性和精準性要求,常態化推進北交所市場高質量擴容,夯實市場良性發展和流動性改善基礎。堅持把提高公司質量作為重中之重,聚焦北交所市場特點和深層次問題,制定提升上市公司質量專項行動方案,促進公司治理能力、競爭能力、創新能力、抗風險能力、回報能力和信息披露質量持續提升。優化發行上市制度安排,推進全面注冊制改革走深走實,切實便利企業融資、降低市場成本、明確各方預期。

  “解決北交所流動性等突出問題,根本要靠優質公司的集聚,擴充投資選擇范圍。只有發展壯大高質量的上市公司群體,才能提高市場整體流動性,進而帶動個股流動性的改善。”證監會有關負責人表示。與此同時,隨著創新驅動發展戰略的深入實施,涌現出一大批創新成色足、成長潛力大、符合北交所條件的優質企業,迫切需要更加暢通、便利的融資渠道。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,進一步優化北交所發行上市制度,降低企業上市成本和等待時間,對于提升北交所精準服務科技創新的能力具有重要意義,既有利于回應更多成長期企業的融資需求,也有助于豐富北交所優質投資標的,從而激活市場交投量。

  增強信心和耐心

  從北交所開市一年多情況來看,市場總體運行平穩,功能發揮正常,實現了良好開局,各項基礎制度安排初步經受住了市場檢驗。

  高質量擴容扎實推進,創新型中小企業快速集聚。目前,北交所上市公司已超210家,上市公司中國家級專精特新“小巨人”企業占比超四成,高新技術企業占比超九成。

  創新舉措陸續推出,市場活力不斷增強。先后上線北證50指數,推出融資融券和混合交易。特色制度安排不斷完善,市場功能日益發揮。初步構建了一套契合中小企業特點的基礎制度。股票公開發行融資超440億元,平均每家融資2億元。

  撬動作用顯著發揮,對新三板創新層、基礎層的帶動效果不斷增強。今年以來,新增掛牌公司191家,同比增長33%。同時,流動性不足、現有上市公司交易量和估值有待提高、賺錢效應有待提升等問題,也一直備受市場關注。

  “高質量建設北交所需要信心和耐心。”上述有關負責人認為,建設北交所是一項長期、艱巨的任務,不能謀求一步到位;不能簡單照抄照搬,復制滬深交易所;不能過于理性化,只關注“理論閉環”和“邏輯自洽”,忽視市場各方面的反應。要堅持市場發展的長期性、全局性和前瞻性,堅持穩中求進的總基調,堅持“分步走”的基本策略,明確每個階段的發展特點和相應工作重點,逐步將北交所建設成為健全、成熟、有效的市場,發揮龍頭撬動作用,帶動“主陣地”建設取得實效。

  田利輝認為,市場各方對于北交所一定要有足夠耐心,北交所堅守服務創新型中小企業定位,這些企業尚在成長,需要一定時間來實現資本價值。同時北交所自身也處于建設的早期階段,同樣需要更多耐心來陪伴其量的增長和質的提升。(記者 李華林)

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